從鋼材市場自身基本面情況來看，相對(duì)中性偏多的影響因素多一些。首先，近期不管是國內(nèi)還是全球的鋼材生產(chǎn)增速都有所放緩。國際鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份全球64個(gè)主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.27億噸，同比增長11.5%，不過環(huán)比下滑了0.7%。中國則由于夏季的電力供應(yīng)緊張，7月份全國粗鋼日均產(chǎn)量191.3萬噸，環(huán)比下滑了4.2%。因此鋼材市場總體資源供應(yīng)壓力不大。其次，建筑鋼材出現(xiàn)供需兩旺格局。雖然7月份粗鋼產(chǎn)量下滑，但是建筑鋼材卻供應(yīng)充足，建材利潤較好且需求旺盛。7月份我國螺紋鋼產(chǎn)量達(dá)到1321.3萬噸，同比增長27.1%，環(huán)比增加0.9%。雖然產(chǎn)量如此之高，但基本被消耗殆盡，并沒有出現(xiàn)庫存持續(xù)增長的局面;相反，建筑鋼材社會(huì)庫存仍在持續(xù)減少。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月19日，全國28個(gè)重點(diǎn)城市中螺紋鋼社會(huì)庫存為596.61萬噸，為2011年1月底以來的最低水平。由此可見，建筑鋼材的消費(fèi)需求并不差。

    再次，“金九銀十”是傳統(tǒng)的建筑鋼材消費(fèi)旺季，再加上保障房要求11月底前必須全部開工，因此在之后的2~3個(gè)月內(nèi)建筑鋼材的消費(fèi)需求會(huì)比較有潛力。但是螺紋鋼的供應(yīng)可能會(huì)受到制約，因?yàn)槟壳奥菁y鋼的產(chǎn)能利用率基本處于較高水平，擴(kuò)大生產(chǎn)的空間比較有限，因此后期庫存還有下滑可能。

    最后，建筑鋼材的生產(chǎn)成本依然高企。雖然前期市場一度對(duì)于礦石降價(jià)的預(yù)期比較強(qiáng)，但是三大礦山卻“適時(shí)”地都出現(xiàn)了減產(chǎn)或者停產(chǎn)的意外狀況，使得礦石供應(yīng)趨緊的氛圍驟增，礦價(jià)難以下跌。因此生產(chǎn)成本高企將依然支撐鋼材價(jià)格。

    目前期鋼價(jià)格最主要的壓力來自于宏觀層面。美國國債評(píng)級(jí)被下調(diào)的事件著實(shí)令市場恐慌了一把，再加上歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)向意大利和西班牙蔓延，更令市場惶惶不安。雖然市場目前已經(jīng)逐漸平靜下來，但是其后遺癥還在。摩根士丹利、高盛等機(jī)構(gòu)近期紛紛下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，尤其是歐美經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。我們預(yù)計(jì)歐美經(jīng)濟(jì)將在未來兩年都維持非常低的增長速度，這對(duì)大宗商品形成壓力。中國的經(jīng)濟(jì)增速放緩也是大宗商品的壓力之一，雖然匯豐8月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)回升至49.8%，但依然低于50%的分水嶺。宏觀層面的壓力將在未來一段時(shí)間內(nèi)壓制期貨市場。

    綜合來看，鋼材期價(jià)目前處于上有壓力下有支撐的兩難格局當(dāng)中，沒有哪一方的力量能大到足以克制另一方。因此，鋼材期價(jià)近期還將維持震蕩格局。